GCR15SIMn钢板价格方面截止午前（聚贤丰汇主营GCR15SIMn钢板切割、GCR15SiMn厚钢板下料、GCR15SiMn中厚板加工、GCR15SIMn特厚钢板切割异形件），唐山145系窄带涨40报5390含税出厂，瑞丰285-325系涨20报5620元/吨；天津235-355保利达涨20报5520含税出厂；邯郸文丰涨30报5550元/吨。市场方面，早盘开市主导市场唐山窄带稳后成交疲软，但受相关联品种上行及期螺支撑，盘中累涨40，涨后成交顺畅，部分厂家出清日产。355系中宽带市场整理，现货裸价主流5140-5220（主流5155），宏兴5165，瑞丰5260，宏兴期货5155-5160左右，现货含税价5570-5590，现货较今晨变动不大。邯郸贸易商报5550-5560，宽带价格报5580-5640左右，部分规格暂缺货。今期螺持红运行，唐山主导钢厂上涨20，但现货调整幅度有限，商家逢高出货为主。目前终端对高价接受度有限，个别小厂因采购成本高企选择停工，GCr15SIMn圆钢后期需求不容乐观。但限产支撑下钢厂挺价意愿浓，考虑今唐山主导钢坯涨20，料明或坚挺整理。
市场短期仍易涨难跌，长期来看随着社会库存下降速度放缓，个别品种库存不降反升，现货钢材市场需求压力逐步凸显，后期或谨慎防跌。
调研津冀钢企即时不含税铁水成本2886，折合钢坯含税成本约3713，唐山方坯出厂价5040，盈利约1327元/吨。库存铁水成本预计2916左右（不含税），折合钢坯含税成本约3747，盈利约1293元/吨。目前唐山价差情况：145窄带5390涨40，带坯价差约为370；5#角钢5460稳，角坯价差约为440；14#槽钢5400稳，槽坯价差约为380；18#工字钢5300稳，工坯价差约为280；25#螺纹钢5110涨20，螺坯价差约90。
4月6日唐山钢坯库存总计17.67万吨，较昨增加0.15万吨。市场方面，受钢坯社会库存不断缩减影响，钢厂直发成交尚可。期螺开-盘高走，仓储现货暂报5150-5200元含税，随着本地环保管控愈发严格，GCR15SIMn圆钢供需两方均偏弱，市场出现钢坯和钢材价格倒挂现象。坯价高企，仓储库存由降转增，下游厂商购坯多显谨慎。
唐山线螺稳中上调幅度为40-50。现高线含税价：安丰5240涨50；东海含税价大螺5330涨50小螺5430涨50盘螺5380稳；螺纹不含税：玄龙福海鑫4940稳。昌黎安丰及宏兴高线生产并非满负荷，日产量有所减少，因此价格易涨难跌。然今市场成交表现一般偏弱，下游接受能力有限，钢厂限产库存低位，挺价意愿不减。

24CRMoV钢板价格易涨难跌。（聚贤丰汇主营24CrMOV钢板切割、24CrMOV厚钢板下料、24CrMOV中厚板加工法兰盘、24CrMOV特厚钢板切割异形件）隔夜美股拉涨、美原油反弹；成品材现货方面，库存加速下降，成本支撑坚挺，钢厂挺价意愿强烈，且有节前备货预期存在，预计今日期螺整体看涨防跌，支撑5000，压力5100
铁矿石：2日铁矿石现货报盘预计涨5-10元。昨普指涨2.25至167美元，月均值为167美元。成品材市场向好，价格成交均数高位，带动钢企生产积极性提高，补库意愿良好。本周进口矿库存继续累库，受环保所限对铁矿石元素要求较高，品种间差异较大。今日铁矿石港口现货报盘预计涨5-10元。
焦炭：1日临汾一级冶金焦出厂含税价2000元/吨；潍坊二级冶金焦出厂含税价1990元/吨；唐山准一级冶金焦含税到厂2060元/吨。国内焦炭市场降后暂稳运行。供应方面，山西晋中、吕梁地区供暖季即将结束，部分涉及供暖任务的落后产能将逐步关停，预计涉及产能288万吨，目前主产地焦企多维持正常生产，少数焦企受原料煤价格回调及焦价下行影响，有检修限产计划，但焦炭整体供应仍偏宽松。需求方面，唐山环保政策加严，部分钢厂绩效等级降低，后期限产减排力度或将加大，且涉及钢厂均有新增停产高炉，对焦炭需求量进一步压制，目前钢厂多按需采购，个别低库存钢厂有少量补库计划，预计短期内焦炭市场将稳中偏弱运行。
钢坯：1日唐山钢坯累涨20报4820元/吨，目前唐山本地及周边部分钢厂普碳方坯报4820元/吨，均含税出厂，商家裸价4510元。随着近期进口钢坯和外地资源的涌入，市场购坯困难的局面有所缓解，但考虑到目前本地钢坯供应缺口仍大，社会库存也呈继续下降趋势，加上昨期螺日盘持红高走，钢厂拉涨情绪较强，故预计短期钢坯价格稳中窄幅上行。
建筑钢材：1日收盘，北京市场河钢三级抗震大螺价4850元/吨，较前一日涨20；上海市场沙钢三级大螺4880/吨，较前一日涨20；广州市场韶钢三级大螺5060元/吨，较前一日稳；
板材：1日收盘，上海市场热卷收盘价为5420-5430元/吨，较前一日价格涨100；天津市场热卷收盘价为5410-5430元/吨，较前一日价格涨80，乐从市场热卷收盘价为5440-5450元/吨，较前一日价格涨100。
建筑钢材：1日全国线螺价格涨跌稳均现。据富宝统计52个样本城市中，18个城市上涨，占比34.6%，涨幅10-100；19个城市平稳运行，占比36.5%；15个城市下跌，占比28.8%，跌幅10-30。截至发稿，钢坯较昨累涨50，现报4850元/吨。库存加速下降，钢厂挺价意愿强烈，今沙钢建材上旬政策大幅拉涨100-200，部分地区出货好转，贸易商补货操作增多，但高位成交欠佳，下游客户观望氛围仍较为浓厚。短期来看，成本支撑坚挺，24CrMoV合金圆钢钢价易涨难跌，我们预计今日价格稳中偏强整理。富宝分析主要影响因素如下：1、钢坯走势坚挺，底部支撑较强；2、恐高情绪仍存，下游操作谨慎；3、库存加速下降，月初资金压力放缓，厂商挺价意愿强。
料今北京市场河钢三级抗震大螺价4870元/吨，较前一日涨20；上海市场沙钢三级大螺4900元/吨，较前一日涨20；广州市场韶钢三级大螺5060元/吨，较前一日稳。
 板材：市场方面，黑色系期货午间收盘：螺纹主力涨0.95%报5003；热卷主力涨1.54%报5467。成本方面，唐山钢坯涨20报4820元/吨，期卷涨幅再度扩大，现货积极跟涨，24CrMOV圆钢主导市场领涨近100元/吨。退税风波并未落实，市场心态再度提振成交也有放量，天津、乐从市场多数商家封库停售。综合考虑本周热卷社会库存384.91万吨继续下降。预计今日热轧卷继续偏强，上海市场主流报价5460-5480元/吨，天津市场主流报价5430-5450元/吨，乐从市场主流报5460-5480元/吨。

21CrMo10圆钢价格振荡上行，上涨幅度接近10%。21CrMo10钢板21CrMo10圆钢批发价，21CrMo10热轧板21CrMO10圆棒去除毛刺厂家，21CrMO10特厚钢板21CrMo10锻打圆钢表面处理

聚贤丰汇21CrMO10板材、钢棒、管坯、线材焊接性能好

当前钢材社会库存水平高于往年，钢厂产量居高不下，但在淡季期现价格并未回调，反而加快了上涨的速度。笔者认为，近期价格由预期主导，宏观因素影响较大，市场乐观预期为钢价提供了有力的支撑。
宏观经济总体稳步恢复，基本面继续改善。6月份，制造业PMI为50.9%，高于上月0.3个百分点，在调查的21个行业中，有三分之二的行业PMI高于临界点，较上月增加5个。从分项数据来看，供需两端持续回暖，价格指数有所上升，企业心基本稳定。但由于海外疫情形势依旧严峻，不确定因素依然存在，进出口指数虽连续两个月改善，但仍位于临界点以下，外部市场依然存在变数。自疫情暴发以来，央行采取了“宽货币+宽用”的货币政策应对国内外复杂形势可能造成的不利影响。上半年银行贷款和社融累计新增分别达到创历史纪录的12.09万亿元、20.83万亿，M2同比已连续3月保持在11％的高位之上。“宽货币+宽用”的政策为股市和工业品等风险资产价格上涨提供了有利条件。
回顾年初至今几个具有代表的工业品价格走势，钢价受新冠肺炎疫情的影响小，这是钢材的供给和消费都以国内市场为主，国内疫情控制措施得当，对钢厂的生产和下游的复工影响较小。另外，疫情对经济的冲击反而了市场对于 扩大基建规模、放松地产调控的政策预期，无论是上游的钢厂还是中游的贸易商、终端消费企业，对于年内钢材的价格均保持比较乐观的态度。由于 采取了灵活适度的货币政策，钢厂、国有贸易商、建设施工单位均表示融资成本下降明显，资金较为充裕，这无疑了企业的风险偏好和抗风险能力。尽管7—8月份有需求下降和社会库存累积的预期，但钢贸商并未因此而产生恐慌情绪，反而希望在钢价淡季回调过程中建立更多的库存来博取未来更大的收益。股市的快速上行更是激发了投资者的参与热情，增强了市场对未来经济高质量发展的心。
尽管宏观和产业氛围比较乐观，且近期钢材的市场成交和表观消费情况尚可，但笔者认为配置钢材期货多头的性价比并不高。原因有以下两点：
钢材消费亮点不足。今年耗钢增量主要来自雄安新区，华北地区钢价一直强于其他地区。据研究测算，2020年雄安新区的建设项目用钢量约为500万吨，三季度华北地区的钢材消费有保障。但在“房住不炒”的定位下，地产开发投资和新开工数据表现并不突出。而基建方面，据测算，5月广义、狭义基建投资同比增速分别为10.9％、8.3％，分行业看，电力等、交运等、水利公用等投资增速分别为28.8％、11.2％、5.1％，这也印证了以电力、5G为代表的新基建领域是本轮基建投资的主要方向，由于这些领域耗钢量较少，基建对钢材消费的拉动可能弱于预期。
资金青睐供给刚性较强的品种，而钢材供给弹性较强。宏观回暖带动工业品复苏，其中铜表现为突出，一方面是因为下游电力投资需求强劲，另一方面由于前两年铜价低迷，上游供应刚性较强，且受到海外疫情影响，铜矿供应扰动较多。21CrMo10钢板需求好、供给刚性强的品种更加受到资金青睐，铁矿石价格上行的逻辑也类似。而钢材由于电炉产能占比且下半年电炉大幅投产预期较强，导致钢材供应弹性越来越大，叠加库存偏高的因素，资金主动推涨意愿不足，以被动跟涨为主。
钢材三季度维持供需两旺的格局是大概率事件，国内宏观环境偏暖、资金面相对宽松将继续支持钢市的乐观预期。但考虑到钢材的基本面和期现价格平水的现状，笔者认为在当前价格水平做多螺纹钢期货的驱动力不强、边际不足，建议投资者暂时保持观望，背靠电炉成本择机买入较为合适。