买卖了期货就相当于提前买卖了现货，21CrMo2圆钢利润的扩张和收缩大部分是由市场价格波动引起的，（聚贤丰汇特钢主营21CrMo2圆钢价格，21CrMO2钢板切割、厚钢板下料、特厚钢板零割异形件法兰盘）企业在生产经营过程中，而非生产经营有何实质改变。虽然市场价格朝有利方向波动时，可以给企业带来超额利润，但长期看，并没有好处，因为价格是双向波动的，不会永远对企业有利。动荡的财务状况可能会打断企业的发展规划，这些规划包括技术创新、产业升级、质量以及规模扩张等，企业发展可能因此受阻甚至陷入困境，这也让投资者感到恐惧。所谓“稳定是发展的基础”， 如此，企业亦如此。这大概也是世界500强中，绝大部分企业都运用期货等衍生品工具进行风险管理的原因。
  人们常说的套期保值，其实可以分为锁价和熨平利润两个层次，二者的操作原则并不完全相同。
  锁价是对经营过程中具体贸易环节的价格锁定，一般是为了使采购和销售两端形成闭环，以锁定贸易利润。当远期现货价格需要锁定但又不便于直接买卖现货或者现货合同时，就可以通过买卖期货临时替代买卖现货，间接实现现货锁价。原理是期货价格走势大体上与现货价格走势一致，21CrMo2圆钢从价格变化角度看，买卖了期货就相当于提前买卖了现货，等到现货交易完成时再把期货平仓，完成期现的转换。
  直接且有效的锁价方式是以合同的方式确定现货远期买卖价格，前提是买卖双方都愿意锁价，同时用风险可控。如果一方没有即刻锁定远期价格的意愿，而另一方有，那么此时可以考虑用基差定价达成交易。实际上，基差卖方在贸易时会通过套期保值提前锁价，没有基差风险，锁价效果，故基差在谈判时被固化。基差买方（点价方）有权选择在某个时间段通过点价来确定终的成交价格，在此之前，价格是不确定的。很显然，点价方终确定的价格可能比预期好，也可能比预期差，这是有风险的。
  单纯套期保值而不以基差定价也是可以实现锁价的，但锁价的效果不会是，表现在基差朝有利方向变化时，会产生额外利润；基差朝不利方向变化时，会产生额外亏损。
  利用期货锁价只考虑基差是否有利，不考虑价格波动方向。有些品种的基差波动幅度非常大，有时甚至高于价格波动幅度，若基差变动不利，则损失很可能大于目标利润。不过，基差波动有比较强的季节性规律和临近交割回归规律，企业可以利用这些规律，分析基差是否有利，进而决定远期现货锁价贸易是否可以接单。
  举例说明，某贸易商接到工程方螺纹钢远期采购意向，要求固化远期销售价格，这个单子能不能接呢？首先要明确一点，贸易商自身无法确定未来的采购价格，也不可能马上备货满足工程方的远期需求，因为资金和仓储环节成本太高。显然，远期销售价格被固化的话，势必面临未来采购价格上涨的风险，贸易商需要事先考虑采购价格能不能锁定、如何锁定的问题。如果买入保值的基差是有利的，或者基差风险远小于预期利润，那么就可以接受现货远期销售订单。否则，就不要接单。
  利用期货锁价，是经典的套期保值应用场景，它可以让企业赢得更多的贸易机会，且不必价格冒险。企业只需要严格按照套期保值的原则来操作即可，不赌行情，不留敞口，期货动作始终与现货动作保持同步。企业既然愿意达成贸易，有利可图，就完全没有必要把一个确定性的预期利润变得不确定。
  需要注意的是，无论发生什么，在锁价期间，期货不能单方面平仓，既不能止盈，也不能止损，除非现货动作也提前完成。一旦期货平仓，没有了对冲机制，现货风险敞口就重新被打开，确定性的贸易利润变成了现货价格投机，这不仅违背套保原则，而且还极具风险。所以，企业要做好充分的资金准备，避免因为期货保证金不足被迫砍仓的问题。

08Mn2NiMO圆钢钢材品种价格和区域市场走势分化，（聚贤丰汇特钢主营08Mn2NIMO圆钢、圆钢切割、大口径圆钢下料、特种钢现货）钢材市场总体震荡上行。在成本的强支撑下，钢市未来更多将延续震荡调整行情。随着“金九银十”的到来，需求将大幅增长，钢价有望在9月份创年内新高。
一是原燃料价格高位震荡，钢材成本有支撑。7月份，我国进口铁矿石11264.7万吨，环比增加1096.5万吨，增幅达10.78%。铁矿石价格保持高位，焦化企业有可能开启新一轮提价。这些在一定程度上对钢价形成支撑。
  二是钢材发货量稳中有升，市场情绪不断修复。随着强降雨结束，近期钢材区域市场间的流通活跃度明显，钢材发货量有所回升，终端用户采购积极性提高，市场情绪重回相对乐观层面，为旺季提价提供心理支撑。
  三是需求季节性释放，市场成交有保障。9月份是钢材传统消费旺季，特别是建筑钢材需求将随着房地产、基建进入赶工期而加快释放，这将利好建筑钢材价格反弹。
  四是环保限产有利于缓解市场供需矛盾，利好钢价反弹。每月1日0时至每月18日24时准予生产，其他时间内停产；评价为“差”的企业，每月1日0时到10日24日时准予生产，其他时间内停产。
  总体来看，钢市“金九银十”值得期待。在环保限产政策影响下，市场高供给态势将受到一定抑制，钢价在供需矛盾改善的环境下有望创下今年新高。
  王英广   “金九”钢市波动性风险不容忽视
  当前，钢材市场整体向好，08Mn2NiMO圆钢呈现出“供需两旺”的局面，但仍有一些波动性因素不容忽视。总体来看，9月份钢材市场将谨慎乐观，有发生波动性风险的可能。
  首先，高需求态势短期内不会改变。当前，钢材需求受到“稳地产+强基建”的强劲推动，这一特征将在“金九银十”延续。数据显示，7月份我国房地产销售、投资、新开工面积、施工面积分别同比增长9.5%、11.7%、11.3%、16.6%；基建投资增速稳步回升至7.9%，年内有望回升至10%以上；制造业、汽车、家电等行业也不断好转。7月、8月份的强降雨导致施工进度缓慢甚至停滞，进入“金九银十”后有望迎来赶工期。这也决定了钢材消费水平不会差。不过，8月份08Mn2NiMO钢板上涨的行情，已在库存提前下降的情况下，透支了部分旺季预期。
  其次，成本面可能会受到压制，矿钢矛盾不会无限加剧。目前，钢材市场“原料强、钢材弱”的特点较为明显。铁矿石价格突破120美元/吨，创近6年来的新高，挤压了大部分钢企利润。同时，铁矿石现货供应增量已经显现，外矿发往中国的铁矿石大幅增长，导致港口压港现象严重。在国内高炉开工率接近饱和的情况下，市场逻辑将转移到钢材需求上来。

国内34CrNi3MOA圆钢市场偏强运行，流通资源偏紧，（聚贤丰汇特钢主营34CrNi3MOA圆钢、钢板、钢板切割、钢板下料、特厚钢板零割异形件法兰盘）钢厂到货一般。部分钢厂由于利润下降，已无意继续拉涨废钢价格，多根据自身情况调整采购价格。重点钢企废钢平均采购价格与前一周相比，重型废钢价格上调12元/吨，中型废钢价格上调10元/吨，统料废钢价格下调5元/吨。
  上周，长江流域洪涝灾害仍在持续，基建、房地产投资乏力，利空钢市。废钢产出、加工均较为困难，市场资源紧张，而钢厂消耗高位不减，废钢价格连续上涨后商家快速出货，34CrNi3MOA圆钢部分钢厂到货量有所回升，但很快又出现下滑，库存低位支撑废钢价格。目前，各钢厂废钢价格已处于高位，且成材市场走弱，终端需求难以释放，主动检修、减产的钢企增加，预计短期内废钢市场将稳中窄幅调整。
  华东地区废钢资源依旧偏紧，成交一般。南钢重型废钢采购价为2670元/吨，上调50元/吨；沙钢重型废钢采购价为2760元/吨，上调50元/吨；兴澄特钢重型废钢采购价为2760元/吨，上调30元/吨；马钢重型废钢采购价为2650元/吨，上调50元/吨；铜陵富鑫重型废钢采购价为2760元/吨，上调110元/吨；方大特钢重型废钢采购价为2420元/吨；石横特钢重型废钢采购价为2630元/吨，上调20元/吨；西王金属精品重型废钢采购价为2730元/吨，上调50元/吨；宁波钢铁7月份重型废钢采购基价为2260元/吨。
  华中地区废钢价格涨后暂稳，钢厂到货量逐渐增加，场地废钢加工困难。安钢重型废钢采购价为2630元/吨；舞钢重型废钢采购价为2770元/吨，上调80元/吨；华菱湘钢重型压块采购价为2600元/吨，衡钢一级合格料采购价为2690元/吨，涟钢优质剪切料采购价为2625元/吨、上调70元/吨；新冶钢重型废钢采购价为2530元/吨。
  华南地区废钢价格小幅上涨，34CrNi3MOA圆钢商家看涨情绪浓厚，出货速度变缓。三钢闽光重型废钢采购价为2720元/吨，上调30元/吨；柳钢重型废钢采购价为2780元/吨；韶钢重型二类废钢采购价为2802元/吨，上调20元/吨。
  西南地区废钢价格维持稳定，钢厂到货量偏低。攀长钢重型废钢采购价为2550元/吨，首钢水钢重型废钢采购价为2780元/吨，昆钢重型废钢采购价为2710元/吨。
  西北地区废钢价格震荡调整，资源紧张。西宁特钢重（中）型废钢采购价为2590元/吨，上调30元/吨；酒钢重型废钢采购价为2680元/吨，上调50元/吨。
  东北地区废钢市场资源紧缺，钢厂采购较为积极。凌钢重型废钢采购价为2740元/吨；鞍钢重型废钢采购价为2800元/吨；建龙西钢重型废钢采购价为2645元/吨，上调70元/吨。
  华北地区废钢市场偏强运行。天津钢管重型废钢采购价为2740元/吨，首钢迁钢重型废钢采购价为2800元/吨，包钢重型精料采购价为2980元/吨，太钢重型废钢采购价为2600元/吨。

27CrNiMoH圆钢价格飙涨订单翻倍 钢材贸易迎来“春天”，春节之后，钢材平均每吨价格比去年低点上涨超过1000元，（聚贤丰汇特钢主营27CrNIMOH圆钢切割、大口径圆钢下料、特种钢零割）钢材价格的一路狂飙，给市场带来哪些影响？ 钢价上涨有哪些具体原因呢？

吴斌从事钢材贸易行业多年，他告诉记者，春节以后，钢材市场出现火爆行情，不少钢材产品价格持续上涨，他们公司的订单也出现了翻倍的增长。
2月份在钢材市场上涨的带动下，铁矿石价格仍保持坚挺。2月份，唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为1296元，较上月上涨92元，涨幅7.6%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为1130元，较上月下跌10元，跌幅为0.9%。2月份焦炭价格仍处高位，27CrNIMOH圆钢月均价格较上月有明显上涨。
当前，钢市处于传统需求旺季，在各地重点项目持续开展下，需求逐步放量，市场成交明显，带动钢材社会库存自3月中旬开启去库周期后，目前已连降五周。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月9日，全国29个重点城市钢材社会库存为1655.0万吨，较3月初 点减少319.7万吨，降幅16.2%；其中建筑钢材社会库存为1174.4万吨，较3月初 点减少228万吨，降幅16.3%；板材社会库存为480.5万吨，较3月初 点减少91.8万吨，降幅16.0%。与上年同期相比，钢材、建材及板材社会库存同比分别下降17.7%、15.7%和22.2%。
同期，统计的建材钢厂库存也连降五周，截至4月9日，全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量726.8万吨，较3月初 点减少395.2万吨，降幅35.2%；较去年同期下降18.5%。反映目前在季节性需求释放下，建筑钢材厂内库存和社会库存同步下降，且厂内库存降幅更为明显，向贸易商及终端流转。
4月份钢企盈利将进一步
4月份地方债发行有望加快，推动各地重点项目有效推进，制造业在国内外需求推动下保持高景气度，钢铁需求将持续释放，钢铁供需关系仍有改善预期。当前螺纹钢价格已处于2011年9月以来阶段性高点，27CrNIMOH热轧钢板价格已处于2008年9月以来新高。在钢企盈利明显修复下，短流程钢企生产快速恢复，对市场供给形成补充；而在高位钢价下，下游用户采购谨慎、成本压力剧增、抵触情绪上升，钢市高位风险累积叠加成本支撑削弱，4月上半月国内钢铁市场冲高回落，下半月或面临高位震荡。
而从成本来看，3月份由于铁矿石均价小幅下跌，而焦炭经过7轮提降，累计降幅达700元/吨，使得4月份钢企生产成本明显回落，预计在钢价高位运行下，4月份钢企盈利环比将进一步。

 

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